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总营收近千亿,五个维度解读四大国产运动品牌2022年财报

2023-04-21 19:48:14 2705

摘要:日前,安踏、李宁、特步、361度四大国产运动品牌均已完成财报披露。据新京报贝壳财经记者统计,2022年,四大国产运动品牌总营收达993.44亿元,力压同时期阿迪达斯和耐克在中国市场的总营收。申港证券在研报中表示,从中国市场运动品牌排名前20...

日前,安踏、李宁、特步、361度四大国产运动品牌均已完成财报披露。据新京报贝壳财经记者统计,2022年,四大国产运动品牌总营收达993.44亿元,力压同时期阿迪达斯和耐克在中国市场的总营收。申港证券在研报中表示,从中国市场运动品牌排名前20的榜单来看,海外品牌近年来份额萎缩,国内品牌市占率稳步上升。目前我国运动鞋服业正处于高速增长阶段,看好国内运动鞋服赛道。

在四大国产运动品牌“联手”抢夺国内市场主动权的同时,其业绩表现及业务布局也出现越来越多的“默契点”。

营收持续上扬,净利增速放缓

2022年,安踏体育、李宁、特步国际、361度分别实现营收536.51亿元、258.03亿元、129.3亿元、69.6亿元,同比增长8.8%、14.3%、29.1%、17.3%。其中,第一梯队的安踏体育与李宁营收增速低于上年同期,第二梯队的特步国际、361度营收增速高于上年同期。

四大国产运动品牌2020年-2022年营收及增长率对比。制图/新京报贝壳财经记者 王真真

过去一年,四大国产运动品牌营收均创下新高,其中,安踏体育以突破500亿元的成绩持续领跑,特步国际以29.1%的营收增速领先其他同类品牌。

此外,四大国产运动品牌去年总净利润达133.23亿元,但净利润增幅均呈现下滑态势,其中,安踏体育的下滑力度最大,为-1.7%;361度则以24.17%的同比增幅成为年度净利润增速最快的品牌。

四大国产运动品牌2020年-2022年净利润及增长率对比。制图/新京报贝壳财经记者 王真真

毛利率下滑,库存承压

2022年,四大国产运动品牌的毛利率均有所下滑,其中,安踏体育毛利率同比下滑1.4个百分点至60.2%,李宁毛利率同比下滑4.6个百分点至48.4%,特步国际毛利率同比下滑0.8个百分点至40.9%,361度毛利率同比下滑1.2个百分点至40.5%。

四大国产运动品牌2020年-2022年毛利率情况。制图/新京报贝壳财经记者 王真真

对于毛利率的下降,李宁的解释具有一定的行业共性。“受疫情影响,报告期内市场消费需求疲软势头较为明显,公司加大了零售终端和线上渠道的折扣力度,随着国内供应链和产业升级,原材料及人力成本上涨,采购成本也随之上升。”

虽然四大国产运动品牌加大了零售折扣力度,但2022年的库存压力并未得到缓解。安踏体育的平均存货周期由2021的127天上升至138天;李宁的平均存货周期由2021的54天上升至58天,存货为24.28亿元,李宁方面表示,渠道库存录得20%-30%的中段增长,主要由于生意规模扩大,公司为抓住生意的持续增长机会,按计划进行提前布局。

四大国产运动品牌2020年-2022年平均库存周转天数情况。制图/新京报贝壳财经记者 王真真

特步国际、361度的平均存货周期分别由2021的77天、87天上升至90天、91天。361度在年报中表示,存货中约89.9%为制成品,并且主要是2022年冬季及2023年春季产品。尽管存货周转周期增加,但并无确认滞销存货。

加速开店且开大店

库存压力并没有阻碍四大国产运动品牌线下开店的进度。新京报贝壳财经记者梳理发现,2022年,四大国产运动品牌的线下门店均保持有序增长。截至2022年年末,安踏品牌店(包括安踏儿童店)同比增加200家至9603家;李宁牌(包含李宁核心品牌及李宁YOUNG)门店销售点数量为7603家,较上年同期净增466个;特步品牌店铺同比增加162家至6313家;361度品牌门店共5480家,较上年同期净增210家。

与此同时,大店模式在加速实施中。2022年,李宁店铺总面积增加10%至20%高段,单店平均面积超过230平方米,300平方米以上大店超1600家,大店平均面积超410平方米。在此布局下,新品线下零售流水录得中单位数增长,直营店铺收入虽受疫情期间闭店影响,仍同比增长6.4%至53.3亿元。361度表示,其最新的第九代形象店数量已增加至2664家,占比为48.6%。

另外,安踏体育旗下的安踏、斐乐、迪桑特等品牌,在过去一年均持续加强重点城市旗舰店的布局。特步国际透露,报告期内,特步品牌升级了零售渠道,开设面积更大的“九代店”,以提高消费者的满意度及连带率。

研发费用增长,赞助体育赛事

从“李宁䨻”科技到安踏鞋创新研发中心,从特步ACE缓震科技到361度研创中心,四大国产运动品牌都在以不同的切入点,聚焦运动科技研发升级,优化产品性能,推动功能性材料研发。

据新京报贝壳财经记者梳理,四大国产运动品牌在2022年的研发投入都有不同程度增长。安踏体育、李宁、特步国际、361度的研发费用支出分别同比增长14.6%、29%、18.56%、7.6%至12.69亿元、5.34亿元、2.99亿元、2.66亿元。

2022年,李宁、361度及特步国际的广告及宣传开支分别同比增长28%、31%、51%至22.79亿元、7.92亿元、15.37亿元。361度在年报中表示:“鉴于报告期内助力中国体育产业发展和持续增长的有利政策发布,集团采取了更积极的广告和宣传活动,以提高市场地位,增强品牌影响力。”

体育赛事赞助是运动品牌共同的偏好。2022年,特步赞助了厦门马拉松赛事;李宁与中国中学生体育协会达成篮球战略合作;安踏冬季运动装备助力中国体育代表团亮相北京冬季奥运会;361度取得了2023年杭州亚运会的赞助赛事权益。

加码“专业运动”

值得关注的是,“专业运动”成为年报中的关键词。2022年,安踏将奥运领奖装备及国家队比赛装备的核心科技运用于大众市场,目前奥运科技产品流水占比已达20%。在户外运动浪潮的带动下,2022年,安踏体育旗下以迪桑特和可隆体育为主的户外品牌涨势喜人,所属的“其他品牌”收益已连续超过20个季度保持双位数增长。

深耕跑步领域的特步,去年9月打出了“世界级中国跑鞋”的全新品牌战略定位。报告期内,特步跑步俱乐部已有49家,会员超170万人。另外,旗下索康尼、迈乐组成的专业运动板块去年收入同比增长99%至4亿元,占总收入的比例提升至3.1%。

强调“专业化、年轻化、国际化”定位的361度,2022年加大了专业运动员代言等方面的投入。李宁则表示,坚持“单品牌、多品类、多渠道”,在打造主品牌发展基底、强化专业化运动产品布局的同时,于更多细分市场挖掘空间。

新京报贝壳财经记者 王真真

编辑 李铮

校对 柳宝庆

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